三只现在应该买的电商股「三大电商A股上市」
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随着新肺炎疫情大流行，全球保持社交距离，居家工作及娱乐的需求大增，电子商务也加速发展，而电商巨企亚马逊和阿里巴巴分别在美国和中国各自成为大赢家。不过，全球零售市场庞大，每年消费额达到23万亿美元以上，发展空间足以容纳更多参与者，其中，MercadoLibre，Sea Limited和Farfetch Limited值得关注。
1.MercadoLibre在新经济竞赛中遥遥领先
近几年，拉丁美洲的电子商务发展成熟，在线零售市场和电子支付供应商MercadoLibre在当地已建立龙头地位，过去十年收入翻了一番。
早前，另一家巴西的电子支付龙头StoneCo管理层表示，在中美洲和南美洲，电商只占整个零售市场总额的中单位数。由此可见，拉丁美洲的电商及电子支付发展落后，尽管MercadoLibre目前市值达700亿美元，但相信长期发展趋势并未完结。
新冠肺炎加速了在线购物的趋势，MercadoLibre业务呈增长，2020年第三季净收入增长85％，达到11亿美元，活跃用户按年增长92％，突破7600万。商品交易总额（GMV）增长62％，至59亿美元，而子公司Mercado Pago处理的电子支付量亦增92％，至145亿美元。
MercadoLibre今年首三季自由现金流为7.66亿美元，相比于2019年同期的2.72亿美元，增长可观。MercadoLibre现股价是过去12个月滚动销售约21倍，估值偏高，但作为新经济的领导者之一，未来数年仍有快速增长的空间。
2.Sea为东南亚新经济领导者
Sea Limited也迅速成长，已成为东南亚的新经济领导者之一，起初发展在线游戏开发平台及在线游戏服务，然后透过子公司Shopee进军电商市场，并扩展至周边地区。
疫情期间，Sea的两大业务电商及游戏业务在第三季度升势凌厉，游戏收入同比增长73％，达到5.69亿美元，至于电商和其他服务（包括新成立的电子支付业务）增长了173％，至6.19亿美元。
印尼是Shopee的最大市场，日均订单比去年同期增长124％，约340万，而Shopee App在印尼和新加坡的购物类别中排名第一，并且是全球购物应用程序下载量第二的App，或许是因为业务已拓展至拉丁美洲等新市场所致。
然而，Sea尚未录得盈利，旗下服务和产品销售的毛利率仅为29％，低于MercadoLibre的46％毛利率。但相信随着Sea的经济规模更有效，毛利率等指标将会改善，尤其是在电商业务。
目前，Sea 的市销率约25倍，虽然比MercadoLibre为高，但正在快速发展，并在东南亚和拉丁美洲市场吸引了超过十亿潜在消费者，Sea仍是值得长期关注及买入。
3.Farfetch迅速拓展奢侈品在线销售业务
2020年不仅改变了基本商品的消费者模式，并对奢侈品市场产生了影响，即使是高档设计师产品也参与在线销售，奢侈品Farfetch Limited正在这方面成为先行者，今年迄今股价已上涨逾350％ 。
Farfetch是国际时尚商品的销售平台，提供奢侈品电商业务，以及为品牌及零售商提供电商解决方案、为实体店的电子化及新零售技术提供解决方案，而Farfetch亦拥有自己的潮流品牌。
Farfetch于2018年底上市后，在2019年陷入困境，然后于2020年初发行了几批可转换债券，其中包括发行予腾讯（SEHK:700）和投资公司Dragoneer，分别筹集了1.25亿美元，适逢电商亦已扩展至传统的高档消费市场，Farfetch便快速发展起来。
Farfetch第三季度收入同比增长71％，至4.38亿美元，尽管仍然亏损，但正向着收支平衡的方向迈进。乐观的是，第三季度毛利率提升至47.8％，高于去年的45.1％，因为拓展了在线销售。今年9月底止，Farfetch持有现金和现金等值约7.57亿美元。
虽然高档商品转至在线销售的模式需时，但Farfetch相信转型是大趋势，最近获得阿里巴巴，及瑞士奢侈品投资公司历峰集团作出投资，并商讨成立一家中国的合资企业，以发展中国业务，Farfetch的前景一片光明。Farfetch股价是过去12个月滚动销售的10.5倍，如果发展势头能延至2021年及之后，现价是偏低。
