营收增长 股票大跌!国内电商saas龙头能否走向国际市场 「A股电商龙头」

互联网 2023-03-18 16:03:27

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11月23日,宝尊电商公布了截止2020年9月30日的第三季度财报,根据财报显示,宝尊电商2020年Q3季度GMV108.5亿人民币,同比增长19.4%,总净收入达到了18.3亿元人民币,同比增长21.7%,高质量成长战略下,宝尊电商多项利润率指标再创五年同期新高,其中,非美国会计准则下运营利润同比增长47.1%。

但是在宝尊电商公布财报之后,港股股价却遭遇到了大幅度的下跌,明明多项数据良好的宝尊电商却迎来了大跌呢?

营收稳健增长,利润维持低速增长

第三季度作为电商行业的淡季,宝尊电商却依旧能够交出18.3亿元的营收,而宝尊电商之所以能够在淡季维持较高水准的营收,也离不开疫情缓解之后用户对于电商的需求。

而在净利润方面,宝尊电商却未能交出一份满意的答卷,第三季度归母净利润为6460万元,同比同期大幅增长64.2%,虽然宝尊电商实现了净利润的大幅增长,但是每股盈利仅有0.36元,远低于去年同期的0.99元。看上去虽然维持着高速的利润增长,但是实际上利润增速缓慢,这也成为了公布财报之后大跌的原因之一。

不过在净利润增速缓慢的同时,宝尊电商也削减了不少经营性开支。从财报来看,第三季度经营开支为17.4亿元,相比去年同期14.4亿元仅仅增长了20%,在营收稳步增长的同时,减少一部分经营开支,也是宝尊电商利润大增的原因之一。

宝尊电商的主板业务也保持着出色的增长水平,第三季度产品销售营收为8.03亿元,同比去年同期的6.62亿元增长了21.3%,服务性营收为10.25亿元,同比去年同期8.4亿元增长了22%。

作为国内最大的电商解决平台,背靠着阿里的资源让宝尊电商的路途更加平缓,在二次上市之后,有效的提高了宝尊电商在国内的知名度,同时也为宝尊电商带来了更多的品牌合作伙伴,而宝尊电商的第三季度,合作的品牌伙伴数量从去年同期的223个增长至了260个,品牌方的增加,也意味着宝尊电商在国内的市场占有份额也不断地攀升。

追赶国际“大哥”路途遥远

宝尊电商已然是国内最大的电商解决领域平台,但是放眼全球,宝尊电商还有一个需要追赶的目标——Shopify。

从经营范围和盈利方向来看,两者均是帮助非平台零售的电商卖家搭建电商渠道的SaaS平台,但是如果从两者的市值来看,存在着明显的差距。截止美东时间11月23日,Shopify市值已经达到了1194.7亿美元,而宝尊电商的市值仅仅29.5亿美元。

宝尊电商目前在国内的服务涵盖了电商的整个链路,包含了网站建设、店铺运营、数字营销、客服、仓储物流、IT系统支持等服务,对宝尊电商而言,这一套成熟的系统链路就是其在电商解决平台领域最大的竞争力,而相比于体量庞大的Shopify而言,宝尊电商缺少的应该是市场份额,而并非自身的服务实力。

相较于国内的天猫、淘宝而言,Shopify则依托着亚马逊在全球范围提供了电商解决服务,其目标群体和宝尊电商略有区别,由于国内的电商环境更加复杂,在中小客户的开发上略有难度,从数据来看,宝尊电商第三季度的合作品牌为260个,而Shopify的全球合作卖家数量已经突破了100万个。

同样的模式,不同的策略

虽然从服务角度来看,宝尊电商和Shopify的模式相似,但是如果从面向的人群来说,两者可谓是天差地别。

Shopify依靠着全球的资源,凭借着降低门槛,低佣金的政策,吸引了众多的中小型商家入驻,并且通过推出不同价位的套餐,来区分不同层次的商家需求,Shopify有着完善的一套搭建方式,可以更快更便捷的帮助中小型客户快速的搭建好自己的电商店铺。

宝尊电商更注重服务于大客户,帮助其大客户建立完善有效的营销系统,这样的选择虽然让宝尊电商有了稳定的大客户,却忽视了中小型客户的开发,这也导致了宝尊电商无法像Shopify一样拥有更好的营收。