鱼跃医疗和乐普医疗哪个更好「鱼跃医疗」

互联网 2023-01-31 17:28:02

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今年7月12日,国家卫健委发布了《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》,报告显示,我国居民人均预期寿命由2020年的77.93岁提高到2021年的78.2岁。

目前全球预期寿命是72.98岁,根据联合国的预测,全球人均寿命会稳步提高:

在全球老龄化背景下,医疗器械会成为刚需。

我国医疗设备行业,有哪些投资机会呢?

今天我们一起看一下三家优秀的上市公司:迈瑞医疗、乐普医疗和鱼跃医疗。

本文主要包括5个方面:盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值,看完,你应该会有答案。

1、盈利能力

三家公司主营业务的营收及营收占比如下:

这三家公司,涉及的业务都比较广,一个共同点是毛利率都非常高。

1)营收及归母净利润

营收,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。

归母净利润,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。

扣非净利润,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。

2)毛利率

毛利率,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。

3)净利率

净利率,迈瑞医疗最高,其次是鱼跃医疗,乐普医疗第三。

4)经营活动现金流净额

经营活动现金流,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。

5)归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力,迈瑞医疗最强,其次是鱼跃医疗,乐普医疗第三。

2、运营能力

1)总资产周转率

总资产周转率,迈瑞医疗最高,其次是鱼跃医疗,乐普医疗第三。

2)存货及存货周转率

存货,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。

存货占营收的比例,乐普医疗最高,其次是鱼跃医疗,迈瑞医疗最低。可以看出,医疗设备行业,存货占比都非常高。

存货占总资产的比例,迈瑞医疗最高,其次是鱼跃医疗,乐普医疗最低。

存货周转率,鱼跃医疗最高,其次是迈瑞医疗,乐普医疗第三。

3)应收账款及应收账款周转率

应收账款,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗最低。

应收账款占营收的比例,乐普医疗最高,长期在70%左右,可能存在坏账的风险;其次是鱼跃医疗,迈瑞医疗最低。

应收账款占总资产的比例,乐普医疗最高,其次是鱼跃医疗,迈瑞医疗最低。

应收账款周转率,迈瑞医疗最高,其次是鱼跃医疗,乐普医疗最低。迈瑞医疗和鱼跃医疗应收账款周转率非常高,远高于企业的标准值3。

4)合同负债及占比

合同负债,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。

合同负债占营收的比例,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗第三。说明迈瑞的产品还是相当有吸引力的。

5)固定资产占比

固定资产占总资产的比例,总体来说,三家都不高。鱼跃医疗最高,其次是乐普医疗,迈瑞医疗最低。医疗设备行业,属于轻资产行业。

3、偿债能力

1)资产负债率

资产负债率,总体来说,三家都不高。乐普医疗最高,长期在40%左右,其次是鱼跃医疗,迈瑞医疗最低。

2)有息负债

有息负债,乐普医疗最高,其次是鱼跃医疗,迈瑞医疗几乎没有。

3)现金余额

现金余额,迈瑞医疗最高,其次是鱼跃医疗,乐普医疗第三。迈瑞医疗现金余额远大于负债,偿债无忧;鱼跃医疗问题也不大,乐普医疗有一定的偿债风险。

4)资本支出及占比

资本支出,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗最低。

资本资产占归母净利润的比例,乐普医疗最高,其次是鱼跃医疗,迈瑞医疗最低。

4、成长能力

1)营收增长率

营收增速,迈瑞医疗最快,其次是鱼跃医疗,乐普医疗第三。

2)净利润增速

净利润增速,迈瑞医疗最快,其次是鱼跃医疗,乐普医疗第三。鱼跃医疗和乐普医疗净利润增速不稳定,容易大起大落。

3)销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例,乐普医疗最高,其次是迈瑞医疗,鱼跃医疗最低。

4)研发投入及占比

研发投入,迈瑞医疗最高,其次是乐普医疗,鱼跃医疗最低。

研发投入占营收的比例,乐普医疗最高,其次是迈瑞医疗,鱼跃医疗最低。

5)净资产收益率

净资产收益率,迈瑞医疗最高,其次是鱼跃医疗,乐普医疗第三。

6)机构盈利预测

未来3年,机构预测迈瑞医疗每股收益增速分别为21.82%、20.52%和21.57%:

未来3年,机构预测乐普医疗每股收益增速分别为26.37%、14.78%和19.70%:

未来3年,机构预测鱼跃医疗每股收益增速分别为0.68%、17.45%和18.86%:

5、目前估值

1)滚动市盈率

目前迈瑞医疗的滚动市盈率为40.4,处于4年来10.02的分位值:

目前乐普医疗的滚动市盈率为28.27,处于10年来28.98的分位值:

目前鱼跃医疗的滚动市盈率为29.46,处于10年来32.91的分位值:

2)市净率

目前迈瑞医疗的市净率为12.63,处于4年来20.95的分位值:

目前乐普医疗的市净率为3.3,处于10年来10.37的分位值:

目前鱼跃医疗的市净率为4.07,处于10年来29.77的分位值:

3)股息率

目前迈瑞医疗的股息率为1.11%,处于4年来91.19的分位值:

目前乐普医疗的股息率为1.07%,处于10年来82.07的分位值:

目前鱼跃医疗的股息率为0.8%,处于10年来50.96的分位值:

6、总结

通过以上对比分析,这三家公司整体能力如下图所示:

可以看出:

1)盈利能力,整体而言,迈瑞医疗>乐普医疗>鱼跃医疗

2)运营能力,整体而言,迈瑞医疗>鱼跃医疗>乐普医疗

3)偿债能力,整体而言,迈瑞医疗>鱼跃医疗>乐普医疗

4)成长能力,整体而言,迈瑞医疗>乐普医疗>鱼跃医疗

5)目前估值,所处分位,鱼跃医疗>迈瑞医疗>乐普医疗

三家公司目前的净利润和市值对比如下:

看完以上对比分析,这三家医疗设备公司,你最看好哪一家呢?

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